trzy czwarte

tzw kryzys się rozpełza, rynek już jakiś czas temu kwotował WIBORa 6m za 6m na poziomie 3.8-4.0%
po dzisiejszej decyzji o 0.25% większej niż przewidywano FRA 6x12 spadł do 3.45-3.60
na walutę to nie wpłynęło więc tym bardziej czas na umocnienie PLN
EUR jeszcze nie wykreślił żadnej formacji/konsolidacji więc tu nie gramy
CHF można już podejrzewać o podwójny szczyt, na razie podejrzewać
USD powoli się osuwa i nie ma już nawet wyrównań ostatnich szczytów i dopóki chociaż tego nie będzie kierunek południe

ale dla nas kredytobiorców szczególnie hipotecznych wystarczy by kurs nie rósł

więc rozważając teraz wzięcie kredytu hipotecznego albo przewalutowanie polecałbym rozważyć USD

jak wiemy płynie do nas wielka fala USD co może znacząco obniżyć nasz kapitał do spłaty a dodając do tego, że to deweloper do nas dzwoni z oferta negocjacji można dobrze się urządzić
w końcu stopy w USA obniżono do 0-0.25%

jak nie masz jeszcze pomysłu co kupić albo rozmowy nt przewalutowania chcesz odłożyć na później to zabezpiecz dobry kurs USD PUTami na JUN09
przebiją ostatnie szczyty na 3.15 to sprzedaj PUTy z małą stratą i czekaj na jeszcze lepszy kurs
a jak nie przebiją to zarabiaj na PUTach
bo formalności trwają, oj trwają

dobrze zarabiasz to DnB Nord ma dla Ciebie sensowne oferty, jak masz problemy z udowodnieniem dobrych zarobków przejdź się do Santandera

na razie Święta więc dyskusję o wzroście bezrobocia i jego wpływie na spadek czynszów odkładamy na po Nowym Roku :-)

Spokoju!

dolarowe przelamanie?

jak widac na rysunku - powoli rysuja sie coraz nizsze szczyty pod duzym podwojnym szczytem, przelamana zostala srednia linia trendu wzrostowego i byl techniczny powrot do niej, a teraz wyglada na przelamanie kolejnej szybkiej linii
krotkoterminowym sygnalem do - conajmniej - zamkniecia longow (jesli ktos mial) bedzie zejscie pod poniedzialkowe minimum
bardziej srednioterminowo kluczowe sa dolki z konca listopada
tak czy siak preferowane sa PUTy z cenami wykonania cos pomiedzy zaznaczonymi na czerwono obszarami

na razie USD jest najczytelniejszy, EURo sie dopiero wyjasnia - tu moga (ale nie musza) wyjsc wyzej
CHF na razie trend boczny tez z preferencja do spadku (bo juz troche za dlugo liżą te pozioma kreske przy szczytach...)

a tu dzis jeszcze na dodatek obnizyli stopy w CHF do 0.5%

co musi w takim razie rynek oczekiwac w kwestii roznicy pomiedzy cena wynajmu a kosztem kredytu, szykuje sie jakas masakra w przeciagu roku w tej kwestii tzn dostosowanie cen wynajmu w dol bo to za duza premia

pomaga co prawda nowa rekomendacja T, gdzie trudniej bedzie o kredyt nawet przy nizszych cenach mieszkan

gdzies tam we mgle majaczy juz wyjasnienie - wzrost bezrobocia
ale to jeszcze nie teraz

niskie stopy

FRA 6x12 PLN 3.9%!
pamieta ktos takie poziomy?
stad tak rynek wycenia walute bo u nas szybciej beda spadac stopy niz w EURolandzie a i ryzyko kraju/koniunktury duzo wieksze
jak przebija szczyty na 2.54 to trzeba by powrocic do CALL na CHF np marcowe/czerwcowe z cena wykonania 2.76 lub 2.80

dla USD to sie ksztaltuje szczyt na 3.15 i wtedy jak przejdą to CALL, na razie upieram sie z PUTami

na WIG20 dobrym sygnalem bedzie 1820 tu mozna ustawic limakta dla LONGa
wyglada, ze ida do gory na caly depozyt i potem cofka by wytrzepac na stoplossach
jakies 2 kroki do gory i jeden do tylu
hossa z tego wielka nie bedzie ale dlaczego nie sprobowac liznac 1900 i wytrzepac miśków czyli troche im zagrać na nosie

przypominam - dla potrzeb prognoz cashflow zapomnijmy o podwyzce czynszow przy wynajmach za pol roku/rok
konserwatywnie przyjalbym nawet 10% obniżki za rok na wsjakij słuciaj
w końcu najważniejsza jest płynność

taki to prezent na Mikołajki ;-)

PUT na podwojnym szczycie

Jako pierwszy i jedyny pelnym dojsciem do podwojnego szczytu popisal sie USD
oczywiscie sygnal do sprzedazy wypelni sie w pelni dopiero jak zejda ponizej dolkow podstawy formacji
ale co szkodzi zagrac na to na opcjach i zamknac je ewentualnie jesli jednak cofna sie i pokonaja szczyty?

na CHF raczej trojkatuja a niedawne obnizki LIBOR'a w Szwajcarii nie daje teoretycznie az takiego pola do popisu w spadkach ale kto wie kto wie
tu dopiero cos sie wyjasni jak przebija ktoras z tych sredniogrubych linii ;-)



trzeba jakos zbierac na wklad wlasny ;-)

a teoretycznie grudzien sprzyja umacnianiu PLN'a

jeszcze miesiac temu bylem na PUTach z przekonaniem, ze bede je trzymal do Mikolajek a tu juz sie drugi raz mozna bylo obrocic

i kto za to placi? na pewno nie czytelnicy hipotecznego ;-)

udanych Andrzejek

Libory jak w 2006

staly skladnik raty spadl permanentnie do poziomow z 2006r
LIBOR 3M - popularna baza w umowach kredytowych spadl do 2%!

czyli mamy chwile oddechu

FRA na PLN maleja rownolegle ale jeszcze aktualny WIBOR sie trzyma

skoro oprocentowania w miare rownolegle maleja (nie patrzmy na decyzje NBP bo to nie jest baza dla kredytow...) to przy raczej niemalejacym ryzyku wyplacalnosci PLN kurs nie ma powodu na razie spadac

technicznie patrzac na wszystkich 3 crossach do PLN nie pokonalismy jeszcze szczytow z pazdziernika
najblizej nam na tym na USD, zobaczymy
ja kolekcjonuje sobie PUTy na USDPLN wlasnie, pozostale jeszcze dojrzewaja najpierw EUR potem CHF ;-)

ciekawie w tym kontekscie wygladaja dalsze oczekiwania na obnizki:
http://www.bankier.pl/wiadomosc/Obnizka-stop-w-Szwajcarii-rynek-oczekuje-dalszego-spadku-LIBORu-1866669.html

ciekawe ktory LIBOR bedzie nizszy docelowo CHF czy USD i wobec ktorego są oczekiwania, ze sie utrzyma nisko dluzej ??

jesli masz kredyt w PLN to prawdopodobnie nie zdazysz z przewalutowaniem dokladnie w szczycie robiac to tradycyjnie w banku, a poza tym ciezko to potem odkrecic jak jednak pojda wyzej (a zawsze moga choc to nieprawdopodobne...)

w takiej sytuacji najlepsze PUTy srednio out-of-the-money, np dzisiaj 20gr pod rynkiem..., to samo sie tyczy jesli zaciagasz niebawem kredyt i chcialbys zafiksowac miły kurs

"najgorsze", ze przy tych zmianach wszystkich zmiennych beda musialy spasc ceny wynajmow albo zaczna rosnac ceny nieruchomosci... obstawiam to pierwsze
trza przewaluowac cash flow forecast

a - i realnie minimum dwa lata spowolnienia/nizszych czynszow trzeba przyjac

ps srednioterminowo zaciaganie w jenach tez jest atrakcyjne (mozna to zabezpieczyc PUTem)

energia na ranczo

jako, ze wczoraj w "Sile z Natury" (1TVP, sroda, 12:20) bylo o interesujacych nas targach w Poznaniu przypomnijmy technologie:
http://www.youtube.com/watch?v=FTOb6nke1_g
&
http://www.youtube.com/watch?v=1Uu_vxT5F_c

idzie spowolnienie, robocizna tanieje, pewno i technologia staniala i materialy rowniez

tak czy siak najwazniejsza jest zakupiona gleba a reszta bedzie tylko taniej

pytanie - kiedy zaczynac budowe? juz najblizsza wiosna?
pozwolenia moze tez beda latwiejsze
cos majdruja przy ulgach podatkowych w mieszkaniowce, pewno sie boja zastoju

ida lepsze czasy, trzeba miec tylko kaske ;-)

warte odnotowania

PLN FRA 6x12 ponizej 5%
indeksy USA wyrownuja dolki
u nas tez jakby pod podwojne dno
wyglada na to, ze chwilowo juz gorzej byc nie moze

czekamy na wyjasnienie na EUR/USD bo sie kiwaja kiwaja i zdecydowac nie moga

surowce chca do gory, gieldy tez, wiec i PLN moze sie wzmocnic

jesli jednak niezaleznie od wszystkiego ciagniesz jakas konkretna transza kredytu lub wrecz calosc kup na wszelki wypadek PUTy bo mozesz sie zdziwic

jak masz kredyt to ewentualnie jak wyjda dolem pozbadz sie CALLi i tyle - dalej korzystaj z tanszego finansowania w CHF i juz...

ale ten FRA 4.9... ida obnizki i to szybko wiec z tym umacnianiem PLN to tez chwilowe
nie mam pomyslu na gre, sami pokaza w ktora strone ida

wiec albo teraz kupic i CALLe i PUTy albo czekac na wybicie

kieszonkowe nuklearne

nawiązując do posta o ziemi rolnej i jedynym medium nie do zastapienia w krotkim terminie czyli prądzie przychodzi rozwiazanie:
http://forum.gazeta.pl/forum/72,2.html?f=17007&w=86994810

to obok niezależnych odnawialnych źródeł energii: wiatr & słońce dodatkowy czynnik za kupnem taniej jeszcze ziemi rolnej
idzie zima wiec dobry czas na zakupy

jak zwykle aż do końca karnawału ;-)

bedzie tego mikolajkowania...

ryzyko od wlasciwie wczoraj a na pewno od dzisiaj dalszych wzrostow waluty wzroslo niepomiernie
ostatnia nadzieja dla kredytobiorcow walutowych, ze kurs pojdzie jeszcze chwile bokiem
ale mozna sie przeliczyc

nie szukamy idealnego dolka bo nie to jest naszym celem, jednak w obecnej sytuacji powinnismy byc w kazdej chwili gotowi na przewalutowanie w banku lub syntetycznie zrobic to na pochodnych

opcje CALL na CHF sa zdecydowanie elastyczniejsze, mozna je doslownie w kazdym momencie kupic (i potem sprzedac)
a ten moment wlasnie powtornie nadszedl
chcesz spac spokojnie ze swoim kredytem walutowym - kup opcje CALL, kurs w miare ladnie spadl i spadla rowniez zmiennosc co potania zakup ubezpieczenia od wzrostu

CALL na marzec z cena wykonania 2.4-2.5 zalezy ile masz wolnego kapitalu na zamrozenie w opcjach
10gr nie robi roznicy przy calym ruchu a dzwignia wyglada konkretnie

spokojnego weekendu

PUTowe Mikołajki

ja to widze jak na rysunku
nie mozna rosnac pionowo, czas na male wytchnienie
ale nie daj sie zwiesc kredytobiorco frankowy
ten oddech to idealny moment na okopanie pozycji na CALLach po nizszych cenach
teraz trwa festiwal radosci z tanszego finansowania na swiecie, normalka
ale trend srednioterminowy sie zmienil i teraz latwiej go bronic niz kreowac nowy
jedziemy na PUTach z gorki i wyczekujemy okazji na CALLe na wsparciach
zakladamy, ze sie obronia
jak sie nie obronia to korzystamy dalej na kredycie CHF
trudno okreslic dokladny dzien wiec dlatego opcje a nie kontrakty
czekamy na trzecie potwierdzenie na linii trendu i jazda do gory
nawet spadek do 2.3 niczego nie zmieni
dobra, ale w tym momencie nie prognozujmy tylko reagujmy

informacja techniczna

aktualny blog istnieje pod adresem:
http://hipoteczny.salon24.pl
prosze tam zajrzec po ostatnie wpisy
powoli przenosze posty i szukam jakiegos sensownego licznika
pzdr

pojechali wiec czas na PUTy

2.7 i brak CHF na rynku?...

to ja sie pytam skad jest brane kwotowanie i dlaczego LIBOR juz zaczal spadac?

CHFy sa na rynku jeno nie ma ich dla niektorych bankow ktore chojna reka rozdawaly ostre narzedzie pod nazwa "kredyt walutowy na 50 lat-zlotowka bedzie tylko silniejsza-w dowolnym momencie przewalutuj - nadwyzke wplacaj do funduszy"



jako, ze to zwykle trudno zlapac dolek, zalozylismy, ze nas interesuje te spokojne 80% ruchu jaki sie mial zrealizowac w pierwszym podejsciu

czekamy najpierw na sekwencje nizszych gorek i nizszych dolkow na wykresie by wyjsc z CALLi

http://stooq.com/c/?s=chfpln&c=10d&t=c&a=lg&b

http://stooq.com/c/?s=chfpln&c=1m&t=c&a=lg&b



historia sie powtarza

http://hipoteczny.salon24.pl/24263,index.html

trendy sa siilne, inwestycja na podstawie analizy technicznej jest prosta latwa i przyjemna...

aby tylko rynek byl plynny by latwo bylo ciac straty

a tu mieszkanie tanieje i banki nie przewalutowuja od reki...

na szczescie sa CALLe na WGT!



do nastepnego razu czyli do przewalutowania na walutowy, raz na 3-5 lat sie zdarzy w ktoras strone, nie musi czesciej ;-)

wyze

dziś o dwóch wyżach

demograficznym i LIBOR'a CHF

http://wiadomosci.gazeta.pl/Wiadomosci/1,80708,5416949,Przenosne_zlobki_odpowiedzia_na_wyz_demograficzny_.html

szukam od jakiegos czasu pomyslu na biznes w okresie recesji ktory bedzie rowniez przyszlosciowy i powiaze rowniez posiadane nieruchomosci (nie warto ich teraz sprzedawac... poczekamy do wejscia do strefy EURO, obnizki stop i ryzyka kraju oraz na nowy cykl... czyli jakies 5 lat niewyjete...)



tyle sie mowilo o wyzu demograficznym, ze to on napedzil popyt na mieszkania, ze to mlodzi ludzie pokupowali mieszkania

co by nie mowic skoro sa mlodzi to beda albo juz to zrobili - założą rodzinę

żlobek do przeksztalcenia potem na przedszkole to jest wg mnie strzal w dziesiatke



duze mieszkanie najlepiej na parterze, willa, dzialka w dobrej lokalizacji...

ten popyt bedzie naturalny



natomiast niepokojaco wyglada LIBOR na CHF, po czesci zabezpieczeni jestesmy opcja CALL, bo rosnie dzieki temu kurs terminowy wzgledem spot ale to nie jest liniowa zaleznosc

ten rok to zdecydowanie nalezy do wynajmow ale potem jak przyjdzie recesja to tez moga sie obnizyc lub nie nadazac za inflacja jaka sie szykuje

niezly pasztet

skoro nie mozemy juz za bardzo wplynac na strone kosztowa, zadbajmy o przychody



jaki jeszcze inny biznes na okres recesji (oprocz inwestycji w Oponeo ? )



ps o wyżach śpiewała również swego czasu Jurksztowicz ;-)

a co jakby?

w tym momencie nic mądrego nie wymyśle więc cytat

"Aby wyciagnac zlotego trzeba kilku czynnikow rownoczesnie.
Musza byc silne firmy inwestycyjne (a te wlasnie bankrutuja)
Musi byc tani kredyt do lewarowania (a ten wlasnie sie wywrocil)
Musi byc naplyw dodatni w sensie wymiany zagranicznej (a jest deficyt)
Musi byc silne dodatnie zaangazowanie kredytow walutowych na rynku wewnetrznym
(a kryzys ograniczy akcje kredytowa w ogole a ryzyko walutowa wzrasta)

Czy cos pominalem?
Aaa, naplyw walut od imigrantow. (A wlasnie stanely budowy w Irlandii i UK, to
bedzie kiepsko)

Mamy WSZELKIE czynniki za tym, aby PLN lecial dalej.
Zlotowka nie zatrzyma sie w swoim locie na 3/USD.
Tyle, ze taki spadek bedzie trwal. To bedzie dlugotrwaly lot.
Potrwa caly przyszly rok."

http://forum.gazeta.pl/forum/72,2.html?f=17007&w=85750634&a=85753376



ps zaczynam sie zastanawiac nad counterparty risk - skoro dostepnosc waluty spada to jak sie zabezpieczają brokerzy z WGT? na szczescie nasze opcje sa juz wlasciwie at-the-money wiec powinni juz kupic caly zapas waluty (delta w okolicy 1) wiec powinni miec krycie...

inna sprawa, ze opcji w sumie nie jest duzo wiec pokryja z kapitalow wlasnych jakby co... jakby co...

cos za duzo tego jakby...

CHF linia trendu 3 letniego

http://stooq.com/c/?s=chfpln&c=3y&t=c&a=lg&b

dzis, nawet najbardziej zatwardziali optymisci musza potwierdzic obiektywny fakt przelamanie spadkowej linii trendu i to nie bylejakiego ale wieloletniego

http://stooq.com/c/?s=chfpln&c=5y&t=c&a=lg&b na piecioletnim czekamy do zamkniecia miesiaca ale juz widac na dziennych ze ewentualny podwojny szczyt z ~ 2.17 sie załamał i sky is the limit

cykl zaczyna sie od nowa - czekamy na wynajmach na obnizki stop w pln, podjazd kursu up, i jakas okazja do kupna

wygra ten komu starczy plynnosci na te min dwa lata

znowu CALL jest o tyle dobry, ze pokrywa ewentualne straty na kredycie ale wyplate dostajesz dzis a strate splacasz wiele lat (chodzi o to by jak najwiecej lat...)



ps powoli bloga przenosze na http://hipoteczny.blogspot.com zmiany to zmiany ;-)

zagęściło się troche od wydarzeń ale teraz nogi na stół i trzeba pochodzic wokół zebranych nieruchomości

CHF towar deficytowy

Jak podaje Dziennik coraz trudniej o nowe kredyty w CHF wiec co za tym idzie podaz z tej strony na pewno sie skurczy

nic tylko kupowac CALL na CHF póki tanie, to lepsze niż przewalutowywać się gwałtownie bo:

- kurs od razu fixujesz

- nie czekasz na decyzje banku bo moze jeszcze odmowic! a na pewno przeciagnac w czasie czyli de facto nie bedziesz znal kursu



ciekawe swoją droga do jakiego poziomu moze wzrosnac LIBOR na CHF z powodu nieufnosci panujacej na rynkach



jako, ze w temat wciagnely sie rzady wielu panstw sadze, ze jak zwykle interesuja sie tematem kiedy on juz dogorywa i mamy klasyczna panike najgorzej poinformowanych

jeszcze brakuje (niestety) paniki drobnych ciułaczy

tak czy siak CALL na CHF najlepszy na wszystko

dzialka z potencjalem

czyżby pierwsza jaskółka w kredytowaniu działek niebudowlanych?

mBank wprowadza nowa oferte na zakup działek z potencjałem budowlanym

a która ziemia ma lepszy potencjał jak nie rolna?

nasze pionki niezmiennie zmierzają w kierunku awansu na czarnego konia tych zawodów ;-)

FRAsy aktualizacja

krótko - rynek oczekuje obniżek stóp za jakieś pół roku za to konkretnie - zwróć uwagę na różnicę pomiędzy kolejnymi 6m...
USD idzie do góry a przecież surowce kupujemy w USD a sprzedajemy towary w EUR (w większości...)
czekamy na info, ze jakis bank europejski ogłosi klape
oczywiście czekamy na kupionych CALL na CHF

Informacje z dnia: 01.10.2008
Początek Zakończenie Oznaczenie BRE - FRA Stawka referencyjna
Stawki BRE- FRA
kupno sprzedaż
1m 2m 1x2 WIBOR 1m 6,60 6,80
1m 4m 1x4 WIBOR 3m 6,45 6,65
1m 7m 1x7 WIBOR 6m 6,45 6,65
2m 3m 2x3 WIBOR 1m 6,60 6,80
2m 5m 2x5 WIBOR 3m 6,45 6,65
2m 8m 2x8 WIBOR 6m 6,35 6,55
3m 6m 3x6 WIBOR 3m 6,35 6,55
3m 9m 3x9 WIBOR 6m 6,25 6,45
6m 9m 6x9 WIBOR 3m 6,00 6,20
6m 12m 6x12 WIBOR 6m 5,90 6,10

wynajmy pieknie szaleją
właściwie możnaby jakoś kalkulować pod zakupy nieruchomości jeno banki przykręciły śrubę kredytową więc nikt nas nie wyprzedzi, można spokojnie sobie poczekać, taniej być nie powinno no chyba, ze u nas PKB też sie obróci na minus w co wątpię...
inna sprawa, ze im poźniej kupione tym mniejsze koszty - zakładając, że cena się nie zmieni nominalnie
spokojnego października

CHF/PLN stoploss

jedyna wlasciwa strategia to ta ktora ucina straty jak najszybciej

wlasciwie od tego mozna zaczac budowanie strategii - gdzie ustawic stoplossa

im blizej poziomu wejscia tym mniejsza strata

rynek jest ciagly (a przynajmniej tylko na takim warto grac)

nie ma sensu miec racji, sens jest miec nadal kapital mimo swojej pomylki

zalozylismy, ze 2.12 na CHF to istotny poziom, przekroczenie ktorego w gore implikuje koniecznosc odkupienia/dokupienia Frankow kiedy sie posiada kredyt w CHF

no dobrze, poziom ten zostal przekroczony ale gdzie postawilismy stoplossa?

w momencie wejscia nalezalo go ustawic na poziomie ostatniego krotkoterminowego szczytu czyli 2.065-2.07 i natychmiast go podniesc gdy oddalimy sie istotnie od 2.12 np luka, nowy lokalny szczyt wyzej, nowa konsolidacja na wyzszym poziomie

oczywiscie przesunelibysmy go na poziom wlasnego wejscia bysmy mogli grac za darmo

tylko tyle i az tyle

jesli CHF wroci pod 2.12 tzn, ze konsolidacja bedzie sie przedluzac i korzystamy dalej z nizszych stop % w CHF niz w PLN, bedzie wyzej to nie ma sensu tracic na kapitale

istotne poziomy dla stoploss CHF/PLN - zamkniecie ostatniej luki, szczyty z czerwca, szczyt z polowy sierpnia, dolki lipcowo/sierpniowe

prąd bez kabli

http://www.wirelesslan.com.pl/news.php?i=229

jakis czas temu pisalem dlaczego warto kupowac ziemie nawet rolna w kontekscie chwilowych ograniczen w tradycyjnym pojmowaniu mediow: prad, woda, gaz, ogrzewanie, komunikacja

okazuje sie, ze krok nas juz dzieli od bezprzewodowego prądu nie mowiac juz o wlasnych agregatach i wlasnych elektrowniach

coraz mniej nas trzyma przy mieszkaniu w miescie i w zwiazku z tym jesli juz cos ma rosnac to cena ziemi rolnej bedzie napewno szybciej rosla niz inne nieruchomosci, gotowa budowlana tez juz nie jest tak atrakcyjna jesli chodzi o mozliwe wzrosty w %

a jak juz sie upowszechni kredyt hipoteczny na ziemie rolna to bedzie zupelny odpal



aktualnosci - tymczasem kurs CHF po chwilowej korekcie do zniesienia 38.2% (1 zniesienie Fibonacciego) dalej maszeruje w gore

przebicie ostaniego szczytu sprzed dwoch tygodni to b.byczy sygnal i mozna w ciemno kupowac franka stopniowo powiekszajac pozycje na kolejnych oporach 2.12, 2.16 a najlepiej skupujac opcje call na CHF z cena wykonania kilka oporow wyzej :-)

jesli nie przebije to uksztaltowac sie moze podwojny szczyt i moglibysmy zjechac do pelnych 50% zniesienia do 2.01 akurat tam gdzie pojawila sie luka hossy



na razie zakladamy, ze dolkow nizszych nie bedzie i wszelkie ruchy w dol to korekty dopoki oczywiscie nie zejdzie ponizej 1.95 - pytanie czy sa ku temu podstawy wiedzac, ze w lutym mozna oczekiwac obnizek stop w PLN?

w CHF na 70%

chyba rekord w obnizce maksymalnego LTV dla zaciagajacych w CHF...

Santander zszedl do 70%, reszta wklad wlasny

sadze, ze bank po doswiadczeniach hiszpanskich jeszcze z poprzedniego cyklu boi sie spadku kursu wlasnie o te 30% i to zaraz na wejsciu

moze jak juz CHF sie o tyle wzmocni, to wroca do kredytowania na 100%

na razie polecam skup opcji lekko out-of-the-money na CHF ale za to z dalekim terminem wykonania

notowania w linku

moze tak sie ulozyc scenariusz, ze oczekiwane obnizki stop w PLN od lutego 2009 i obecne dalsze podwyzki stop w CHF plus konkretny ruch w gore dla CHF/PLN dadza odpowiednie przebicie na takich CALLach i w efekcie bez przewalutowywania osiagniemy ten sam efekt

szczyt stop i dolek franka

tego nie bylo co przewidywac, zawsze dowiadujemy sie o takich wydarzeniach po fakcie

najgorzej jak nawet po fakcie nie reagujemy

bo roznica od prawdziwego szczytu do sygnalu to pikus w porownaniu do ruchu jaki jest od sygnalu do kolejnego ekstremum...

wszystko na to wskazuje, ze WIBOR mial szczyt jakos w polowie lipca i od tego momentu dosc systematycznie spada wraz z FRAsami i jesli nawet RPP podnioslaby stopy to rynek dlugu kupi to jako dobra nowina, ze RPP dba o inflacje i zaczna sie zakupy po dluzszej stronie

one juz sie de facto zaczely (10letnie IRSy spadly ponizej 6%!)

nie bede tu odkrywczy i powtorze to co gdzies przeczytalem: jesli wytrzymales lipcowa rata kredytowa to od tego momentu bedzie lzej...

teraz o CHF

skoro stopy u nas maja juz nie rosnac a w CHF moze nie podniosa ale raczej potrzymaja na obecnym poziomie a w sasiednich Czechach wlasnie obnizyli o 0.25pkt to uklad przyszlych ruchow stop nie daje wielkich powodow do kupna PLN (sprzedazy CHF)

tak dokladnie to nie wiadomo czy byl juz dolek CHF, tego dowiemy sie po fakcie np po przebiciu opadajacej linii trendu, powiedzmy rocznego, moze nawet wroci w okolice dolka by go juz nie przebic ale uklad sil stop wskazuje, ze trzeba przygotowac sie sygnal ktory moze nastapic

najlepsza strategia w tym momencie - zakupic CHF jakims instrumentem pochodnym, najlepiej poprzez opcje polroczne/roczne z kursem wykonania na jakis istotniejszych oporach

tak - teraz nas interesuja opory i przyjmujemy chwilowo, ze obecny dolek jest TYM dolkiem

dlaczego opcje? bo nas interesuje ubezpieczenie na dluzszy okres i nie interesuja nas chwilowe wachania ktore moga jeszcze nas wyrzucic z rynku

tak to sobie napisalem, by wiedziec dlaczego wlasnie kupilem opcje :-)

jesli ktos zaciaga teraz kredyt w CHF bez zabezpieczenia robi to na wlasne ryzyko

teraz nie ma pospiechu, mozna wynegocjowac dobra cene i przeczekac biorac kredyt pozniej albo w PLN z opcja przewalutowania na CHF w pozniejszym terminie

chwilowo mamy koniec eldorado

krzywa FRA i juany

patrzac na wykres juana http://stooq.com/c/?s=cnypln&c=3y&t=c&a=lg&b

oraz na biezace notowania FRA w porownaniu do stawek NBP i oczekiwan na dalsze podwyzki (maksymalnie dwie)

mozna przyjac, ze czas inwestowania w PLN i jego wzmacnianie dobieglo konca (hiperbola wzgledem b.silnego Juana!)

maksimum na FRAsach bylo 7% dla 6x12 i widac zdecydowany spadek
mozna przyjac, ze po kolejnej podwyzce krotkiej strony przez NBP dalsze FRAsy jeszcze bardziej spadna, nie mowiac juz o kolejnej - wtedy wrecz sie zrownaja

rynek nie wierzy w dlugoterminowe utrzymywanie tak dlugo tak wysoko stop szczegolnie dlugoterminowych

czyli krotko mowiac, TERAZ wejscie w obligacje 5-10letnie powinno przyniesc maksymalną możliwosc zarobku wzgledem ryzyka, potem bedzie albo drozej ze strony cen obligacji albo zbyt ryzykownie ze wzgledu na przewartosciowany kurs PLN

majac na uwadze zblizajaca sie Olimpiade w Chinach i potencjalne dalsze naciski (albo ich wręcz brak - a Chinczycy lubia robic wszystko na swoich warunkach) na zmiane rezimu walutowego na plynny, kapitaly zdecydowanie poplyna w tamtym kierunku czytaj - beda mniej sklonne do wchodzenia do PLN...

tak jak zakonczenie przygotowan do Olimpiady spowodowalo mniejsza presja popytowa na surowce, tak zakonczenie Olimpiady zwiekszy presje przeplywow kapitalow do Chin (czytaj kupno Juana) i Ludowy Bank Chin ustąpi przed tą falą w jakiś sposób (rewaluacja? wiekszy zakres wachan? obnizy stopy? zwiekszy wymienialnosc?)

jeden z przykladow http://www.bankier.pl/wiadomosc/Chiny-otwieraja-sie-na-Citibank-1812779.html

co to oznacza dla nas? nie refinansujmy na CHF teraz ani nie zaciagajmy nowych w CHF teraz... poczekajmy do zakonczenia Olimpiady i ewentualnych dlugofalowych tego skutkow

Informacje z dnia: 25.07.2008
Początek Zakończenie Oznaczenie BRE - FRA Stawka referencyjna
Stawki BRE- FRA
kupno sprzedaż
1m 2m 1x2 WIBOR 1m 6,60 6,80
1m 4m 1x4 WIBOR 3m 6,60 6,80
1m 7m 1x7 WIBOR 6m 6,65 6,85
2m 3m 2x3 WIBOR 1m 6,60 6,80
2m 5m 2x5 WIBOR 3m 6,60 6,80
2m 8m 2x8 WIBOR 6m 6,65 6,85
3m 6m 3x6 WIBOR 3m 6,60 6,80
3m 9m 3x9 WIBOR 6m 6,65 6,85
6m 9m 6x9 WIBOR 3m 6,60 6,80
6m 12m 6x12 WIBOR 6m 6,55 6,75

zdolnosc pierwotna i wtorna albo przyszla

jak wiemy na poczatku procesu kredytowego bank sprawdza jakie osiagamy dochody by oszacowac przyszla zdolnosc do obslugi kredytu tzn splaty odsetek i kapitalu

banki maja rozne modele ale zaloze sie, ze zaden nie uwzglednia wszystkich mozliwosci rozwoju sytuacji zarowno ze strony rynkowej tzn stopy i kursy oraz sytuacji klienta - zmiana pracy na gorsza, dodatkowe wydatki, lekkomyslnosc kredytowa np karta kredytowa itp

wszystko opiera sie na zalozeniach

ten pierwszy bank finansujacy i wpisujacy sie na hipoteke jest niejako wprowadzajacym delikwenta na rynek i dajacym mu szanse sie wykazac

na tym etapie bank potrzebuje najczesciej zaswiadczenia, ze klient osiaga takie i takie dochody

taki proces weryfikacji mozna nazwac pierwotnym badaniem zdolnosci

natomiast klient, ktory utrzyma sie z takim bagazem zobowiazan przez jakis czas staje sie atrakcyjnym klientem dla innych bankow, ktore juz nie musza badac pierwotnej zdolnosci tylko badaja wtorne zaswiadczenie pierwszego banku o jakosci obslugi zobowiazania

w takim wypadku mozemy mowic o wtornym badaniu zdolnosci kredytowej bazujac tylko na historii klienta

jest to jeden z rodzajow procedur uproszczonych w udzielaniu kredytow i tu z ciekawa oferta refinansowania z przewalutowaniem wyszedl na rynek jeden z bankow zrefinansuje pod nastepujacymi warunkami:

- rata nie moze byc wyzsza niz ta co byla

- mozna dobrac gotowki

- LTV nie moze przekroczyc 80%

- cel mieszkaniowy musi stanowic 70%

- trzeba splacac kredyt z kapitalem conajmniej 12 miesiecy

specjalnie tu nie bede wymienial banku, zainteresowani sami sobie znajda



wlasciwie dobre pytanie jest takie ktora metoda weryfikacji jest lepsza - z dokumentow np z pracy czy z historii obslugi kredytu?

odroznijmy jeszcze jedna rzecz uproszczenie procedury od procedury uproszczonej

to pierwsze to np przyjazd do klienta, darmowa i szybka wycena nieruchomosci przez bank, fotografie zamiast rzeczoznawcy itp

natomiast procedura uproszczona dotyczy wlasnie uproszczenia weryfikacji zdolnosci kredytowej i wcale nie musi to oznaczac gorszej weryfikacji



inna standardowa juz metoda procedury uproszczonej jest w miare wysoki wklad wlasny albo duzy zapas na LTV

nieszablonowa metoda jest rowniez weryfikacja przyszlej zdolnosci kredytowej np na podstawie oszacowania mozliwego do uzyskania wynajmu

na razie marze tego ostatniego produktu sa wysokie ale wcale nie ma gwarancji czy klient np zglosi umowe do US, jak zglosi to polepszy sie jego pierwotna zdolnosc i nie bedzie musial uciekac sie do procedur uproszczonych ;-)

najciekawsze, ze mozna laczyc wszelkie kombinacje weryfikacji zdolnosci pomiedzy bankami i w sumie mozna sie niezle podlewarowac

na obecnym spadajacym rynku mozna przebierac i moze warto bedzie cos zanabyc kiedy szacunki wysokosci mozliwego do uzyskania czynszu z wynajmu w relacji do raty odsetkowej beda obiecujace

co wynika z zalozenia CHF max 3.2

to wzrost z dzisiejszego poziomu 50%

zakladamy ze nie bedzie wyzej, bo nie bedzie gorzej niz bylo wtedy w gospodarce

aktualna roznica stop CHF i PLN wynosi okolo 4% i w tym roku jeszcze wzrosnie

powiedzmy, ze dla ustalenia uwagi, ze zanim bedzie EUR w Polsce - 5 lat? - roznica bedzie ksztaltowac sie latami nastepujaco:



4%

4%

3%

2%

2%

co daje sume 15% w przeciagu 5 lat i potem niech ta roznica sie ustabilizuje do EUR na pozomie max 1.5% (wszystkie kredyty PLN beda przewalutowane na EUR)

wiec dla kredytu hipotecznego jestesmy do przodu 1.5% rocznie

teraz pytanie na ile trzeba lat brac kredyt by przy zalozonym maksymalnym poziomie PLN/CHF 3.2 oplacalo sie brac kredyt CHF?

(50%potencjalnego wzrostu kursu-15%poczatkowego okresu) / 1.5% sredniorocznej roznicy

wychodzi 30lat?

a co jesli EUR bedzie pozniej? a co jesli roznica utrzyma sie dluzej i nie zacznie tak szybko spadac?

bo jesli PLN/CHF ma byc wyzej niz 3.2 to w takim razie kredyt w PLN bedzie musial kosztowac z 10%



instrument ktory sobie syntetycznie budujemy to swap walutowo-procentowy z opcja odkupu CHF nie drozej niz 3.2 - swoja droga ciekawe po ile chodza opcje z kursem wykonania 3.2 za rok...

stad mysle zobaczymy poziomy jeszcze nizsze bo trend is your friend

http://stooq.com/c/?s=chfpln&c=3y&t=c&a=lg&b

pierwsze objawy niepokoju czulbym przy przekroczeniu 2.375 tzn nalezaloby zakupic troche opcji

inna sprawa, ze 30letni kredyt hipoteczny to najkrotszy okres na jaki powinnismy brac kredyt w CHF, polecalbym 45 jesli chcesz cos na tym oszczedzic

mysle, ze sredni okres zapadalnosci kredytu w CHF wlasnie osiaga 30lat stad taki kurs - bo z drugiej strony aktualny kurs po to sie uaktualnia, by szansa wzrostu i spadku sie wyrownala

jesli szanse sie zmieniaja to i kurs sie odpowiednio zmienia by nie faworyzowac zadnej ze stron

ja chwilowo wole plynnosc i nizsze raty z zalozeniem, ze moga byc wyzsze za 5 lat

Ty zrobisz jak zechcesz :)

fajny rynek

rozkolysal nam sie rynek gdyz 4 wazne zmienne sa w silnych trendach

umacnianie PLN

wzrost inflacji i stop %

spadek cen mieszkan

wzrost cen wynajmu



szukamy w trybie przyspieszonym nowego poziomu rownowagi (wynajem splaca kredyt hipoteczny i daje margines na ryzyko)



nakladaja sie na to powracajacy emigranci ktorzy maja zakodowane przeszle trendy i widza jak ich oszczednosci topnieja i wyobrazaja sobie wzrost cen mieszkan

takim to mozna wiele wmowic

ot cud Irlandzki

wedle mnie realnym bedzie stabilizacja nominalna cen mieszkan, koniec wzrostu stop %, mala korekta na PLN ale bez szkod dla kredytow walutowych, dalszy wzrost cen wynajmu za placami i potem jak juz zacznie sie na dobre mowic o wprowadzeniu EUR lub po pierwszej obnizce stop zobaczymy nowy start wzrostu cen mieszkan

do tego pojawi sie wiecej bankow ze strefy tzw anglosaskiej

na razie drepczemy w miejscu na standardach europejskich

kto utrzyma plynnosc i nie da sie zrzucic z wierzchowca pojedzie na jeszcze jednej fali

aha - ostatni moment na wybor regionu do inwestowania (infrastruktura ktora ma sie polepszac ponadprzecietna)

zeby zobrazowac o co chodzi to 2 przyklady

Warszawska Praga Polnoc (metro, obwodnica, rewitalizacja, naplyw nowych mieszkancow)

Elblag i region - nowy przekop przez Mierzeje Wislana



zachecam do podawania swoich typow

jeszcze o przymiarkach

zaklady FRA jednak wrocily na poprzedni poziom a nawet wskoczyly na nowe maksima

6.45%...

poki trend stop jest wzrostowy to na przymiarkach sie konczy

nie ma co sie spieszyc z kupnem

z drugiej strony Ci co nie mieli okazji kupic w poprzednim cyklu nie mieli co skeszowac wiec dla nich informacja jest taka ze ich zdolnosc spada

mozna ten czas poswiecic na doksztalcenie, zmiane pracy, podniesienie przychodow tak by byc gotowym kiedy bedzie czas na zakupy

to nie bedzie jakis konkretny dzien

ale tak jak ze sprzedaza, bedzie mozna okreslic wlasciwy kwartal na zakupy



oznakami bedzie - wyplaszczenie krzywej FRA, golebi komentarz RPP, cena wynajmu wyzsza od raty odsetkowej o wiecej niz wlasciwa premia za ryzyko (czyli powiedzmy wieksza niz 10%) i zgoda co do wprowadzenia EURO

cierpliwosci, to nie wyscigi

ewentualnie jak kogos swedzi to ostatni moment na ziemie rolna, po wielkanocy to juz jest nowy sezon

Zurawie - oznaki wiosny

http://stooq.pl/c/?s=zur&c=1y&t=c&a=lg&b

tak patrzac na wykres firmy najbardziej przepowiadajacej przyszlosc w branzy mozna by sadzic, ze najgorsze mamy za soba

tzn na razie mozna powiedziec, ze nie powinno byc nizej

oczywiscie dopoki nie przebije ostatniego dolka :-)

firma jako predykat jest jakies 3-5 miesiecy przed calym rynkiem

na razie zmaga sie z linia trendu spadkowego

poczekamy zobaczymy

kiedy robic przymiarki do kupna

po skeszowaniu na jesieni mozemy powoli myslec co i gdzie kupowac

na pytanie kiedy, tez juz mozemy robic pierwsze przyblizenia:

FRA 6m na WIBOR mowia, ze stopy nie pojda tak w gore jak wczesniej sadzilismy, LIBOR 1Y spada

oczekiwalbym jednej podwyzki w PLN o 0.25pkt z ewentualnym jastrzebim komentarzem i na komentarzach sie wszystko skonczy

jeszcze przed podwyzka 10letnie irsy chodza po 5.7

jak wiemy, im bardziej NBP dba o inflacje podnoszac stopy krotkie, tym bardziej rynek wierzy i zbija stopy dlugie

powiedzmy 5.25% to bedzie maksymalna stopa interwencyjna dla bezpieczenstwa

i utrzyma sie do wakacji

pierwszy sygnal do przymiarek kredytowych-zakupowych bedzie wyplaszczenie calej krzywej lub zmiana komentarza na golebi

lipiec?

moze, jeszcze jakis zdesperowany kupujacy peknie i pusci

warto wiec do tego czasu miec przemyslane gdzie i za ile



bo jak wiadomo, teraz przyspiesza temat konwergencji walutowej .... ale o tym w nastepnym odcinku