wtorek, 24 marca 2009

margin call w praktyce

http://gospodarka.gazeta.pl/pieniadze/1,35895,6417138,Bank_mowi__doplac.html

Żeby było gorzej i stało się to zjawisko masowe kurs franka musialby jeszcze bardziej wzrosnąć lub utrzymywać się dłużej na obecnym poziomie i na dodatek wartość nieruchomości powinna nierosnąć

rata może i spadła ale ryzyko banku od strony zabezpieczenia wzrosło

problem tylko w tym, ze jak z tego powodu zaczna wypowiadac umowy kredytowe i rynek zaleje fala sprzedawanych mieszkan i obnizy to jeszcze bardziej wycene mieszkan...

niestety dylemat wieźnia działa w dwie strony i kto pierwszy ten więcej odzyska

dla Ciebie ważne jest byś: albo mial dodatkowa hipoteka do zastawienia albo żebyś pierwszy sprzedał mieszkanie bo możesz poźniej je odkupić ewentualnie taniej

piątek, 20 lutego 2009

inflacja

19.02.2009
Początek Zakończenie Oznaczenie BRE - FRA Stawka referencyjna
Stawki BRE- FRA
kupno sprzedaż
1m 2m 1x2 WIBOR 1m 4,30 4,50
1m 4m 1x4 WIBOR 3m 4,40 4,60
1m 7m 1x7 WIBOR 6m 4,50 4,70
2m 3m 2x3 WIBOR 1m 4,30 4,50
2m 5m 2x5 WIBOR 3m 4,35 4,55
2m 8m 2x8 WIBOR 6m 4,35 4,55
3m 6m 3x6 WIBOR 3m 4,10 4,30
3m 9m 3x9 WIBOR 6m 4,20 4,40
6m 9m 6x9 WIBOR 3m 4,20 4,40
6m 12m 6x12 WIBOR 6m 4,35 4,55

jeszcze nie dawno sygnalizowalem koniec spadku stop PLN a tu rynek nie proznuje i przewiduje chyba ostatnia mala obnizke a moze nawet jej nie bedzie

rentownosc 12m Bonow z powrotem powyzej 5%

deficyt konkretny chociaz impuls z korekty waluty dopiero za kilka miesiecy by sie wyrownal wiec zaplacimy premie za plynnosc w postaci wyzszych stop
bedzie po prostu ssanie na kaske

to co teraz Frankowiec drzy o wzrastajacy "wirtualny" kapital do splaty ale mimo wszystko niewyzsza biezaca rata to PeeLenowiec bedzie zaraz drzał o bieżący cashoutflow na comiesiecznej racie
ale za to PeeLenowcowi nikt nie zapuka w najblizszym czasie z żądaniem dodatkowego zabezpieczenia kredytu, chociaz przy duzo wyzszych stopach to kto wie

szykujemy sie na 7% plus marza w PLN

nie ma lekko

inflacje co prawda dusi siadajaca konsumpcja i siadajacy eksport ale mimo wszystko cala chinszczyzna zdrozala
ogolnie powtorka z 2001 tylko w 3x szybszym wydaniu:
-wyzsze raty
-nizsze wynajmy
-bezrobocie
-niechec w udzielaniu kredytow
-nizsze ceny aktywow

moze i wychodzenie z recesji bedzie 3x szybsze ;-)

złoto dojedzie do 1030 za uncje i tu bedzie zagadka czy juz peknie bania na obligacjach w USA czy jeszcze nie?
tam stopy sa sztucznie za niskie i bedzie odwrot od dolara

gdyby złoto wyskoczyło ponad maksy to byłby sygnał poczatku tego odwrotu

poniedziałek, 9 lutego 2009

jeszcze o mozliwej panice na PLN

chcialem cos mądrego napisać, ale sa lepsi w tej materii
tzn polowa mysli tak a druga polowa inaczej
wiec zawsze jestesmy konformistami
a obiektywne sa tylko opory i wsparcia
jako, ze jestesmy blizej historycznego oporu to ma to doniosle znaczenie
http://forum.gazeta.pl/forum/72,2.html?f=17007&w=91078607

tak wiec to jeszcze nie koniec
jak uslysze, ze tego i owego przewalutowali przymusowo albo, ze ruszyly kredyty CHF, albo, ze spadly marze na CHF, albo ze LIBOR CHF zaczal rosnac albo ze analitycy przewiduja CHF po 5pln to jest szansa dac wiare w koniec trendu

na razie anale mowie - to nie czas na przewalutowywanie

czy Ciebie tez ciarki przeszly?

do 2.85 ma szanse wrocic ale to dopiero bedzie linia trendu...
bym tu wchodzil w CALLe ale to bedzie krotka piłka i na dodatek droga - patrz jaka zmiennosc

sobota, 7 lutego 2009

struktura FRA i interwencje

Informacje z dnia:06.02.2009
Początek Zakończenie Oznaczenie BRE - FRA Stawka referencyjna
Stawki BRE- FRA
kupno sprzedaż
1m 2m 1x2 WIBOR 1m 4,00 4,20
1m 4m 1x4 WIBOR 3m 4,30 4,50
1m 7m 1x7 WIBOR 6m 4,50 4,70
2m 3m 2x3 WIBOR 1m 3,50 3,70
2m 5m 2x5 WIBOR 3m 4,05 4,25
2m 8m 2x8 WIBOR 6m 4,25 4,45
3m 6m 3x6 WIBOR 3m 3,70 3,90
3m 9m 3x9 WIBOR 6m 3,95 4,15
6m 9m 6x9 WIBOR 3m 3,75 3,95
6m 12m 6x12 WIBOR 6m 4,00 4,20

mamy średnioterminowo zatrzymanie spadku stóp za pół roku
CHF wyrównał swój rekord (założenie było długoterminowe, ze nie przekroczy i że to jest korytarz wachan z punktu widzenia kredytobiorcy hipotecznego
choc trzeba przyznac tempo oszalamiajace
teoretycznie gdyby nie zamieszanie z opcjami CALL wystawionymi przez nieostroznych eksporterow i brakiem podazy kredytow walutowych (tzn mozna dostac ale na jakis chorych jak na niedawne standardy warunkach), wiec gdyby nie to to bylaby okazja sie przewalutowywac z PLN na cos tanszego chocby i jeny bo dlugoterminowo nie jest gorzej niz w 2004 roku

z tym, że mamy nowa sytuacja z dwoch powodow
jest nowy srednioterminowy trend a to juz wlasciwie by wystarczylo do tego by stwierdzic, ze moga pojechac gdzie chca
a drugie to to, ze wlasciwie kto mialby temu przeszkodzic?

kredytobiorcow brak
eksport siada
nowych inwestorow tzw kapitalowych ze swieca szukac na ten moment
carry trade nie modny
ogromne potrzeby pozyczkowe Skarbu
ssanie na plynnosc
LTV ostro idzie w gore dla walutowcow

wiec wlasciwie mozna wypatrywac jakis formacji wierzcholkowych np podwojny szczyt, jakies kliny itp choc i tak najwazniejsza jest i tak linia trendu
ale to wypatrywanie moze byc zgubne bo bardzo kuszaca jest gra na podtrzymanie trendu (to nie jest drogie wbrew pozorom) i czekanie az Ci co szorcili na walutach zostana z wydmuszka czyli ich equity bedzie zero albo jak to spiewal kiedys Lady Pank...

gra przeciw trendowi jest droga
mozna tu sie pokusic o spekulacje, ze jesli bedzie blisko linii trendu powiedzmy patrzymy na EUR to NBP zainterweniuje i rzuci na rynek walute by te linie przebic
jesli juz to moze tak sie zdarzyc ale raczej nie bezposrednio

cokolwiek by pisac to i tak jeszcze duzo za wczesnie
to dopiero dwie sesje spadkowe czyli zwykla korekta

masz ciasny cashflow? spadla Ci rata kredytu walutowego? to mimo wszystko zakup troche opcji call gdy kurs bedzie przy linii trendu wzrostowego, powiedzmy z kursem wykonania 20gr wyzej by nie bylo to za drogie, choc i tak zmiennosc implikowana jest historycznie wysoka

pierwszym momentem do zrobienia tego bylo przebijanie linii trendu spadkowego we wrzesniu
pognali ostro i teraz jestsmy na szczytach z 2004
tyle co zaoszczedziles na ratach mozesz spokojnie przeznaczyc na premie za CALL'e

zrobisz jak zechcesz

środa, 28 stycznia 2009

eur korekta

na walutach korekta

dopoki nie przebija podstawowej wzrostowej linii trendu dopoty tylko korekta

chociaz ma widoki na to by byc wieksza korekta to nie bedzie jeszcze sygnal zmiany trendu, moga spokojnie zejsc do poprzednich szczytow...

dziwny jest rynek kredytowy
wtedy kiedy ceny sa rozgrzane do czerwonosci rynek pelen jest ofert na 100-130% wartosci i to jeszcze przy historycznie niskim kursie

teraz kiedy w cenach nieruchomosci konkretna korekta powiedzmy 20% i kurs wyzej o 40% nie ma chetnych do dawania tanio kredytow i jeszcze drobiazgowo licza zdolnosc

taki ot paradoks

i przewalutowac tez nie mozna tak latwo

ciekawym sygnalem jest tez wczorajsza obnizka stop o 75pkt i brak dalszych spadkow waluty
czyli bedziemy dluzej kreslic konsolidacje i tam gdzie sie wybije tam trzeba będzie podążyć

jeszcze gdyby zmiennosc spadla

pytanie makroekonomiczne - czy wracajacy emigranci podtrzymaja rynek wynajmu czy po prostu jeszcze bardziej powieksza rosnace już bezrobocie?

czwartek, 15 stycznia 2009

jen zdeklasowany a cykle sie powtarzaja

chfowe stopy nizej niz jeszcze niedawno szeroko reklamowane jeny

chcialoby sie powiedziec - jeny co sie dzieje ;-)

jako, ze chfowe stopy nie maja za bardzo gdzie juz spadac to pewno beda sie teraz wyplaszczac - to bedzie znak konca wzrostow tej waluty

na chwile obecna trend jest silny, przebite sa ostatnie szczyty i nie ma znakow do spadkow

jedynym sygnalem jest to, ze stopy juz nie maja za bardzo gdzie spadac

spadek stop chf z ostatnich 3% przy marzy okolo 1% i kursie 2pln do 0.5% i wzroscie kursu do 3pln dla biezacej raty daje efekt nastepujacy:
stopa z calkowitej 4% spada do 1.5% - spadek o wiecej niz polowe
kurs rosnie z 2 na 3 czyli rosnie o 50%

w przeliczeniu na poczatkowa rata daje to mniej wiecej taki rezultat:
100/2*1.5 czyli ogolny spadek o 25% no i oczywiscie sama rata jest nadal nizsza niz w PLN

oczywiscie zakladamy, ze nikt nie bral kredytu CHFowego po to by go splacic po dwoch latach albo nawet pieciu...

to takie moze i pocieszanie sie ale takie sa fakty

inna sprawa, ze przy kredycie 30 letnim mozna zalozyc ze 3 takie pelne cykle i mozliwosc zarobienia dodatkowo na callach w trakcie "odrywania" sie kursu od dna powiedzmy na 50% calkowitego ruchu (z 2 na 3 my wyjelismy w opcjach od 2.3 do 2.7...) i tak 3 razy pesymistycznie to nie jest chyba zle?

1.5roku kryzysu za nami, pewno jeszcze drugie tyle z uklepywaniem dna i mniejsza dynamika spadkow czegokolwiek, lokaty obnizaja, pełna możliwość przebierania na rynku mieszkaniowym

pilnuj płynności abyś dopłynął do końca kryzysu
rentowność można nawet poświęcic dla płynności na jakiś czas

co do prognoz kursowych bo pewno wielu kredytobiorcow jest tym żywo zainteresowanych, to po przebiciach szczytow z pazdziernika na wszystkich walutach nie ma sygnalow by to byl koniec

wystarczy sobie przylozyc linijke od dołków sierpniowo-wrzesniowych i potem ewentualnie nastepną stromszą i dopóki ich nie przebije mamy trend wzrostowy

opcje są teraz drogie z uwagi na zmienność więc już bez pozycji (tak naprawdę to puty same z siebie wygasną pewno bezwartościowe a calli juz nie kupowalem - plynnosc!) spokojnie spłacamy kredyt rata po racie i sondujemy mozliwosc zaciagniecia kredytu w bankach bo oferty beda teraz powracac np:

http://prnews.pl/mbank/mbank-zmiana-oprocentowania-kredytow-hipotecznych-i-promocja-powrot-franka-36473.html

udanego karnawału!

wtorek, 23 grudnia 2008

trzy czwarte

tzw kryzys się rozpełza, rynek już jakiś czas temu kwotował WIBORa 6m za 6m na poziomie 3.8-4.0%
po dzisiejszej decyzji o 0.25% większej niż przewidywano FRA 6x12 spadł do 3.45-3.60
na walutę to nie wpłynęło więc tym bardziej czas na umocnienie PLN
EUR jeszcze nie wykreślił żadnej formacji/konsolidacji więc tu nie gramy
CHF można już podejrzewać o podwójny szczyt, na razie podejrzewać
USD powoli się osuwa i nie ma już nawet wyrównań ostatnich szczytów i dopóki chociaż tego nie będzie kierunek południe

ale dla nas kredytobiorców szczególnie hipotecznych wystarczy by kurs nie rósł

więc rozważając teraz wzięcie kredytu hipotecznego albo przewalutowanie polecałbym rozważyć USD

jak wiemy płynie do nas wielka fala USD co może znacząco obniżyć nasz kapitał do spłaty a dodając do tego, że to deweloper do nas dzwoni z oferta negocjacji można dobrze się urządzić
w końcu stopy w USA obniżono do 0-0.25%

jak nie masz jeszcze pomysłu co kupić albo rozmowy nt przewalutowania chcesz odłożyć na później to zabezpiecz dobry kurs USD PUTami na JUN09
przebiją ostatnie szczyty na 3.15 to sprzedaj PUTy z małą stratą i czekaj na jeszcze lepszy kurs
a jak nie przebiją to zarabiaj na PUTach
bo formalności trwają, oj trwają

dobrze zarabiasz to DnB Nord ma dla Ciebie sensowne oferty, jak masz problemy z udowodnieniem dobrych zarobków przejdź się do Santandera

na razie Święta więc dyskusję o wzroście bezrobocia i jego wpływie na spadek czynszów odkładamy na po Nowym Roku :-)

Spokoju!